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MARKET REPORT ／ 日次2026-05-04（月）朝 7:00 集計

週末WTI -3.0%急落 $101台でTrumpホルムズ「誘導」計画 ドル円156円台へ円高継続｜S&P 7,230 +0.29%・NASDAQ 25,114 +0.89%最高値、BTC $79,671反発、5/6 FOMC控え月初リスクオンの試金石

週明け月曜（5/4）朝の市場は「**Trumpホルムズ海峡『誘導』計画でWTI週末急落 + ドル円156円台への円高継続 + 米株最高値圏での月初リスクオン**」の3層構造で展開しています。週末（5/2-3）の最大材料はTrump大統領が5/4から100機以上の航空機・1.5万人を投入してホルムズ海峡内の中立船舶『誘導』作戦を開始すると表明、WTI原油は$101.94（-3.13、-2.98%）と$105台から急落。一方Bloombergは「船主は依然として混乱、攻撃継続で交通量は停滞水準」と懐疑的に報道、原油相場は依然として神経質な展開。為替市場ではドル円156.91と5/1の157.15からさらに円高が進行、NHKが『一時1ドル＝155円台後半まで急速円高、市場介入観測』を報道。米株は週末取引でS&P 500が7,230.12（+21.11、+0.29%）、NASDAQは25,114.44（+222.13、+0.89%）と再び最高値更新、メガキャップ決算完走の余韻続く。BTCは$79,671（+1,292、+1.65%）と$80,000接近、ETH +2.25%、SOL +1.00%、BNB +1.79%と暗号資産は揃って反発。日経平均は59,513円でGW中の薄商い継続、ASEAN+3財務相会議（ウズベキスタン、5/3-）でIran情勢の経済影響が議論される。今週の最大イベントは5/6（火）FOMC（Powell議長最後）と5/7（水）BoE、加えて5/8（木）日銀4月会合議事要旨で欧米日の金融政策方向性が完全に揃う重要週。米10年債利回り4.38%と低下基調、金は$4,592（-1.13%）と高値圏調整、銀は$75.04（-1.82%）でホルムズ「誘導」計画後のリスクオフ巻き戻し局面。以下、本レポートの時刻基準は、米株・米債・米コモディティは米国時間5/2引け値（＝日本時間5/3早朝）、為替・暗号資産は日本時間5/4朝7:00時点とします。

主要株式指数

S&P 500
SPX
7,230.12
+21.11 (+0.29%)
NASDAQ
IXIC
25,114.44
+222.14 (+0.89%)
日経平均
N225
59,513.12
+228.22 (+0.38%)
STOXX 600
SXXP
611.78
+0.23 (+0.04%)

為替（対円）

米ドル/円
USDJPY
156.91
-0.12 (-0.08%)
ユーロ/円
EURJPY
183.81
-0.25 (-0.14%)
豪ドル/円
AUDJPY
112.79
-0.38 (-0.33%)
英ポンド/円
GBPJPY
212.79
-0.42 (-0.20%)

金利・コモディティ

米10年債利回り
US10Y
4.38%
-0.01 (-0.27%)
金（NY先物）
GC
4,592.10
-52.40 (-1.13%)
WTI原油
CL
103.24
+1.30 (+1.28%)
銀（NY先物）
SI
75.04
-1.39 (-1.82%)

暗号資産

ビットコイン
BTC/USD
79,671
+1,292 (+1.65%)
イーサリアム
ETH/USD
2,360
+52 (+2.25%)
ソラナ
SOL/USD
84.72
+0.84 (+1.00%)
BNB
BNB/USD
628.59
+11.06 (+1.79%)

全体観｜週末ホルムズ『誘導』計画でWTI急落、ドル円156円台で介入観測継続、米株最高値圏で月初リスクオン

週明け月曜（5/4）の市場は「**Trumpホルムズ『誘導』計画 + ドル円156円台への円高継続 + 米株最高値圏**」の3層構造。週末（5/2-3）の最大材料はTrump大統領が5/4から100機以上の航空機・1.5万人を投入してホルムズ海峡内の中立船舶『誘導』作戦を開始すると表明、WTI原油は$101.94（-2.98%）と$105台から週末急落。ただしBloombergは『船主は混乱、攻撃は継続中で実際の交通量は停滞水準』と慎重に報道、原油相場の方向感は流動的。

為替市場ではドル円156.91（-0.08%）と5/1の157.15からさらに円高進行、NHKが5/4午後に『一時1ドル＝155円台後半まで急速円高、市場介入観測』を報道。GW中の薄商い相場で介入オペレーションが効きやすい環境、植田総裁の追加利上げ示唆 + 財務省介入観測の継続が円買いを下支え。米10年債利回りは4.38%（-1bp）と低下基調、日米金利差縮小も円高に寄与しています。

米株は週末取引で最高値圏維持、S&P 500は7,230.12（+0.29%）、NASDAQは25,114.44（+0.89%）と再び最高値更新。メガキャップQ1決算完走の余韻 + Bloomberg MLIV『金利が上昇してもAIが最重要』論で月初リスクオン継続。BTCは$79,671（+1.65%）と$80,000接近、ETH +2.25%、SOL/BNB揃って反発。今週は5/6 FOMC・5/7 BoE・5/8日銀議事要旨で欧米日の政策方向性が確定する重要週、加えてTrumpのEU自動車関税25%引き上げ宣言（5/1）で月後半の貿易摩擦リスクも浮上です。

編集部の見方
月曜朝の最大の論点は『ホルムズ誘導計画はリスクオフ転換の決め手か』。Trump発表でWTI急落・地政学プレミアム剥落の動きが出ているが、Bloomberg『船主は依然混乱』と懐疑的、Aljazeera『MV Touska乗組員パキスタンへ移送』など個別事案は依然として継続しており、WTI $100割れまでは断定的なリスクオフ転換を見送るのが現実的判断。HNW投資家の月曜朝の典型アクション：(1)ドル円156円台での新規ドル建て購入は見送り、介入実施で155円台割れがあれば追加円高余地、158-159円戻りでの再エントリーが望ましい、(2)エネルギー株（XOM、CVX、INPEX、Aramco）はWTI急落で短期調整、$100台維持で押し目買い候補、(3)NASDAQ最高値圏での新規高値追いはFOMC通過まで様子見、(4)BTCは$80,000の心理的節目を意識した利益確定の好機。
指標7日トレンド最新値
米10年債利回り4.38%
ドル円156.91
S&P 5007,230.12
金4,592.10

為替・金利｜ドル円156.91で週末155円台介入観測、米10年4.38%低下、ユーロ円183.81・豪ドル円112.79で全面円高

為替はドル円156.91（-0.08%）でGW中の薄商い相場で円高基調を維持。直近7営業日のドル円推移は159.75→159.58→159.36→159.55→160.18→156.98→156.91で、4/30の160.18高値から5/1の156.98へ約3円急落、5/4にかけて155円台後半まで一時急進と介入観測が報道されました。ユーロ円は183.81（-0.14%）、豪ドル円112.79（-0.33%）、ポンド円212.79（-0.20%）と全クロス円が円高方向、リスクオフ局面の典型的な円買い構図。

NHKは5/4午後に『市場関係者から政府・日銀による市場介入が再び行われたのではないかとの見方』と報道、Nikkei Asiaも『thin holiday tradingで円が155円台に急騰』と確認。GWの薄商い相場で介入効果が出やすい環境であり、財務省は4/30と5/4の2回連続介入の可能性。米10年債利回りは4.38%（-1bp）と低下、2年債は3.83%水準、日米金利差は3.5%水準まで縮小しています。

Nikkei Asiaは『Asian currency debt（アジア通貨建て債券）が投資家のドル削減シフトで人気拡大』とも報道、新興国通貨建て債への資金流入加速。Powell最後のFOMC通過後のドル軟化トレンドが継続し、HNW投資家の通貨分散戦略はドル一極集中からアジア通貨（SGD、HKD、INR）への部分シフトが現実的選択肢に浮上しています。今週5/6 FOMCの結果と記者会見後の方向確定が待たれる局面です。

編集部の見方
ドル円156円台＋155円台後半介入観測の局面で、HNW投資家ポートフォリオの実務的アクション：(1)ドル建て資産の評価益が直近高値（160円→156円）から-2.5%目減りしており、金額1億円以上のドル建てポジションでは-3%水準（155円割れ）でヘッジ追加を検討、(2)円キャッシュ保有者は介入後の156-158円戻り局面でのドル買い指値を準備、(3)ユーロ円183円台はECB 6月利下げ織込み72%でユーロ売り圧力が継続、ユーロ建て資産の新規組入れは控えめが無難。NHK報道では介入が155円台で確認された場合、財務省の防衛ラインは155円水準と推定でき、154円割れの達成にはIran情勢の更なる悪化または米雇用統計NFP大幅下振れが必要。

コモディティ｜WTI -2.98%急落$101.94でホルムズ『誘導』計画、金 $4,592 -1.13%調整、銀 -1.82%でリスクオフ巻き戻し

コモディティは週末を境にリスクプレミアム剥落モード。WTI原油は$101.94（-3.13、-2.98%）と$105台から急落、Brent原油は$104.20付近、ガソリン先物・天然ガスも揃って続落。背景はTrump大統領の『5/4から100機以上の航空機・1.5万人投入でホルムズ海峡内の中立船舶誘導作戦開始』表明と『Iranとの非常に前向きな協議継続』発言。ただしBloombergは『船主は依然として混乱、攻撃継続で実際の交通量は停滞水準』と懐疑的、原油相場の急落は持続性に疑問符。

貴金属は調整。金（NY先物）$4,592.10（-52.40、-1.13%）、銀（NY先物）$75.04（-1.39、-1.82%）と揃って下落。直近7営業日の金推移は4,722.3→4,675.4→4,591.5→4,545.2→4,614.7→4,629.9→4,592.1で$4,500-$4,700の Range Bound 継続。ホルムズ誘導計画によるリスクオフ巻き戻しで安全資産の金が一時的に売られた構図。一方、SCMP（Caixin Global経由）が『香港にドバイから中東・ロシア投資家のゴールド輸入急増、Iran戦争で資産移動』と報道、香港ゴールド取引所（HKGX）の取扱量が4月以降に急増しているとの実需要素も注目です。

エネルギーセクターではEuropean Gas Futures（オランダTTF）はTrumpホルムズ計画で急落もBloombergは『tanker attack（タンカー攻撃）が米計画を曇らせる』と慎重論。NHKは『石油の国家備蓄追加放出が鹿児島でも実施（5/2）』と報道、日本政府はIran情勢の先行き不透明感を背景に安定供給確保を継続。世界銀行のエネルギー価格+24%上方修正（4/29）の前提は変わらず、WTI $100割れがあっても中期的な高値圏（$95-110）の上限切り下げに留まる見通しです。

編集部の見方
WTI $101.94でTrumpホルムズ『誘導』計画は短期的なリスクプレミアム剥落の触媒だが、Bloomberg『船主混乱・攻撃継続』の慎重論を踏まえると、持続的なリスクオフ転換の判断には$100割れと攻撃停止の同時確認が必要。HNW投資家のエネルギー戦略：(1)エネルギー株（XOM、CVX、INPEX、出光、Aramco）のポートフォリオ配分5-10%は維持、$95台までの押し目で逆張り買い余地、(2)金は$4,500-$4,700のRange Bound継続でポートフォリオ全体の5-10%目安での金ETF（GLD、IAU）配分維持が引き続き合理的、(3)香港ゴールド輸入急増（中東・ロシア発）はIran情勢の構造的リスクが資金移動として現れている証左で、東アジア金需要の中期的下支え要因。Iran情勢悪化シナリオ再燃でWTI $115-120への反発リスクは残存しており、エネルギー保有を完全解消するのは時期尚早。

株式・暗号｜S&P 7,230・NASDAQ 25,114で月初最高値、BTC $79,671 +1.65%で$80K接近、ASEAN+3財務相会議でIran影響議論

米株は週末取引で最高値圏維持。S&P 500は7,230.12（+0.29%）、NASDAQは25,114.44（+0.89%）と再び最高値更新。直近7営業日のS&P推移は7,108.4→7,165.08→7,173.91→7,138.8→7,135.95→7,209.01→7,230.12と上昇トレンド継続。NHKは『NY株式市場 ナスダックとS&P500指数 再び最高値更新（5/2）』と報道、メガキャップQ1決算完走の余韻 + Bloomberg MLIV『金利が上昇してもAIが最重要』論が支援。FT「米個人投資家が株式市場を支配」は、Iran戦争・関税ショックを乗り越えた個人マネー流入を象徴的に伝えています。

暗号資産は揃って反発。BTC $79,671（+1,292、+1.65%）と$80,000の心理的節目に接近、ETH $2,360（+52、+2.25%）、SOL $84.72（+0.84、+1.00%）、BNB $628.59（+11.06、+1.79%）と全銘柄プラス。Powell最後のFOMC通過後の流動性期待 + 米個人投資家の risk-on センチメント再強化が背景。米Spot Bitcoin ETF（IBIT、FBTC）への週次資金流入もプラス転換が継続している模様で、年末予測の$85,000-100,000ベースケースが射程に。

アジアではADB総会・ASEAN+3財務相会議がウズベキスタンで5/3-開催（NHK報道）、Iran情勢を受けた各国経済状況と対応策が議論。香港 Hang Seng Exchange Fund がQ1で5四半期で最小の運用益$4.4B（前年同期-56%減、Caixin Global報道）、Iran情勢の株式市場への影響が政府系ファンドの実績に表れる。Xiaomi株が月曜寄りでEV事業好調を背景に+11%急騰（Caixin Global）、中国EV関連の好決算ストリームが継続しています。日経平均は59,513円でGW中の薄商い継続、5/6 FOMC通過と連休明けの本格売買再開待ち局面です。

編集部の見方
NASDAQ 25,114の連続最高値更新は、AIインフラ需要の構造的成長（Alphabet/Microsoft/Amazon クラウド3強の Q1決算で確認）が金利上昇局面でも持続している証左。HNW投資家・FIRE層の典型的アクション：(1)米株NISA成長投資枠（年240万円）は引き続きVOO・QQQ経由の組入れが合理的、ドル円156円台での円高局面は$30-50K規模での追加組入れ実行の好機、(2)個別株では Alphabet（時価総額 Nvidia 射程）と Microsoft（Azure +35%）の Cloud 2強が中期的なコア銘柄、(3)BTCは$80,000の心理的節目で利益確定の好機、ポートフォリオ配分5-10%以内の維持が合理的、(4)中国ハイテク（Xiaomi、Alibaba、Tencent）はAlphabet連想 + EV内需テーマで中期テーマとして再評価余地、KWEB ETF経由の組入れが現実的。今週5/6 FOMCで Powell議長最後の記者会見、ハト派寄りメッセージでドル軟化・米株続伸の組合せ、タカ派維持なら一時的な調整局面が予想されます。

向こう1週間の注目イベント

向こう1週間の注目イベント
  • 2026-05-04
    GW期間中
    GW中（みどりの日）、東京市場立会いなし・薄商い継続
  • 2026-05-04
    終日
    ASEAN+3財務相会議（ウズベキスタン）2日目、Iran情勢経済影響議論
  • 2026-05-05
    GW期間中
    GW中（こどもの日）、東京市場立会いなし
  • 2026-05-06
    03:00（JST）
    FOMC結果発表・パウエル議長会見（最後の会合、政策金利据え置き予想）
  • 2026-05-06
    13:30（JST）
    豪RBA金融政策決定会合（年内利下げ織込み40%）
  • 2026-05-07
    20:00（JST）
    英BoE 金融政策決定会合（現状維持予想、Iran戦コスト発言注視）
  • 2026-05-08
    08:50（JST）
    日銀 4月会合議事要旨公表（6月利上げ議論度合いに注目）
  • 2026-05-08
    21:30（JST）
    米 5月 ミシガン大消費者信頼感指数（予想77.5）
  • 2026-05-09
    15:00（JST）
    日銀 4月対外債券投資（実需筋動向）
  • 2026-05-13
    21:30（JST）
    米 4月 CPI（予想前年比+2.7%、コア+3.1%）
  • 2026-05-15
    08:50（JST）
    日本 Q1 GDP速報（予想+0.5%）

出典・参照

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